光大证券-海外新能源汽车行业观察：2月欧洲七国+美国新能源汽车注册量12.2万辆，同比+43%/环比+2%-210305

《光大证券-海外新能源汽车行业观察：2月欧洲七国+美国新能源汽车注册量12.2万辆，同比+43%/环比+2%-210305（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-海外新能源汽车行业观察：2月欧洲七国+美国新能源汽车注册量12.2万辆，同比+43%/环比+2%-210305（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

欧洲七国+美国：2月新能源汽车注册量12.2万辆，同比+43%/环比+2%欧洲七国+美国2月注册量为12.2万辆，同比+43%，环比+2%，渗透率为7%，SAAR年化注册量为217.4万辆。

纯电动注册量为6.3万辆，同比+11%，环比+1%，渗透率为3%，占新能源车比重为51%。

欧洲七国：新能源车市场维持高景气度，2月销量同比+72%/环比+6%欧洲七国2月注册量9.2万辆，同比+72%/环比+6%，渗透率15%，纯电占比45%，SAAR年化注册量为190.3万辆。

预计欧洲2月注册量11.9万辆，全年注册量245.9万辆，同比+80%。

（1）德国、意大利注册量快速增长。

今年2月，德国新能源车注册量为4万辆，同比+143%，环比+9%。

意大利新能源车注册量为0.8万辆，同比+123%（其中，插混车同比+303%），环比+33%。

意大利汽车注册量整体同比下降12.34%，即本月的同比大增并非由于去年疫情原因导致的注册量低基数。

当前意大利的新能源车渗透率为6%，有望进入加速增长期，复制德国2020年的快速增长势头。

（2）西班牙注册量环比大增。

今年2月，西班牙新能源车注册量为0.8万辆，同比+11%，环比+60%，其主要原因为疫情和极端天气导致的1月份汽车总注册量大跌52%，新能源车注册量大跌66%。

（3）英国注册量环比大跌。

今年2月，英国新能源车注册量为0.6万辆，同比+46%，环比-46%。

主要是由于疫情导致的第三次全境封锁（2月新车注册量下降35.5%）。

（4）欧洲其他三国注册量均维持较高同比增速。

法国注册量为1.7万辆，同比+31%，环比+19%；挪威注册量为0.8万辆，同比+20%，环比+2%；瑞典注册量为0.8万辆，同比+46%，环比+25%；美国：新能源车市场好于大市，2月销量同比-6%/环比-7%美国2月注册量为3.0万辆，同比-6%，环比-7%，渗透率为3%，较上年2月+0pct。

SAAR年化注册量为27.2万辆。

纯电动注册量为0.8万辆，同比-16%，环比-7%，渗透率为2%，占新能源车比重为72%。

2月美国汽车注册量整体同比-12.6%，新能源车市场好于大市。

主要原因为部分区域的恶劣天气影响了汽车整车销售。

投资建议：在海外新能源市场持续景气的情况下，推荐已进入海外车企供应链的企业。

推荐：宁德时代、亿纬锂能，关注：容百科技、嘉元科技、天赐材料、孚能科技、国轩高科、当升科技、恩捷股份、星源材质、三花智控、璞泰来、新宙邦。

风险提示：海外新能源汽车政策变化带来负面影响；技术更新风险；市场竞争加剧带来的产能过剩风险等。