国海证券-转债周报：转债市场小幅上涨，成交略有回落-210307

《国海证券-转债周报：转债市场小幅上涨，成交略有回落-210307（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国海证券-转债周报：转债市场小幅上涨，成交略有回落-210307（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点：权益市场报告期内（2021.03.01-2021.03.07），权益市场小幅下跌，其中上证50跌幅最大。

报告期内，北向资金成交净流出额为8.36亿元，较上期少流出66.65亿元。

市场整体估值有所下降，截至3月5日，全市场PE(TTM)为23.04倍。

行业估值方面，采掘、房地产、钢铁、公用事业、建筑材料、建筑装饰、轻工制造、农林牧渔、传媒、通信、综合、商业贸易、非银金融等行业的估值水平仍位于2010年以来PE估值的中位数下方，而其他行业则在中位数及以上水平。

转债二级市场报告期内（2021.03.01-2021.03.07），转债市场小幅上涨。

其中，中证转债上涨0.47%，报收367点。

报告期内，转债成交小幅回落，转债累计成交额1,496亿元，日均成交额299.28亿元。

存量转债方面，截至3月5日，存量公募可转债共计340只，转债总余额为人民币5,231.86亿元。

个券表现为以上涨为主。

有266只转债价格上涨，其中涨幅前五分别是联泰转债（59.55%）、森特转债（37.56%）、小康转债（24.11%）、齐翔转2（12.77%）、正裕转债（11.12%）；有74只转债价格下跌，其中跌幅前五分别是金陵转债（-11.04%）、金禾转债（-10.78%）、火炬转债（-9.37%）、盛屯转债（-9.05%）、明阳转债（-7.83%）。

报告期内，转债市场整体的纯债溢价率有所回升，转股溢价率有所回落。

截至2021年3月5日，转债市场平均纯债溢价率为37.34%，上期为35.08%；平均转股溢价率为25.43%，上期为26.84%。

行业方面，位居首位的是传媒（61.53%），采掘（4.15%）的平均转股溢价率最低。

转债一级发行报告期内，有1只转债发布发行公告，共有1只新券上市。

统计转债发行预案，目前有19家转债已通过证监会核准但尚未发行，有33家已通过发审委审核，合计52家，总规模1,007.66亿元。

基金持仓跟踪截至2020年12月底，基金持有转债市值1513.64亿元，环比上涨0.56%，占转债市场比重为27.57%，环比下降了1.91%。

基金重仓可转债中，持有家数前三转债分别是韦尔转债、光大转债、浦发转债；持有市值前三转债分别是光大转债、浦发转债和苏银转债。

从2020/09/30到2020/12/31，基金持有数量占存量比重提升最多的是火炬转债（90.99%）、聚飞转债（69.16%）、维尔转债（55.45%）；而下降最多的是久立转2（退市）（-47.44%）、天铁转债（-41.93%）、伊力转债（-35.96%）。

风险提示第一，权益市场走高后大幅回落；第二，货币政策发生不利变化。