华盛证券-港股投资策略：十一月优选金股-211118

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11月16日央行开展500亿元人民币逆回购操作，单日净回笼500亿元。

预期2022年中国货币政策的环境偏松及以稳定信用为主，下半年有望企稳，通胀反弹的压力明年Q2可能得到缓解，短期长债利率上行空间不大，关注地产投资对经济的滞后影响。

中长期双碳转型及房地产持续调控将限制经济增速，直至产业结构理顺或找到新的增长主题。

低碳减排的发展趋势使传统能源的供给计划与实际需求出现落差，上游原料的产业链在疫情下成本上涨导致高通胀在全球蔓延，需要更多国际合作来应对产业链和贸易问题，美元首进行视频会晤有望迎来关系缓和，有利于缓和全球的通胀困局。

财政部提前下达2022年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知，涉及的补贴资金共38.7亿元，其中风电15.5亿元、光伏22.8亿元、生物质能发电3824万元。

通知指出：应优先足额拨付国家光伏扶贫项目、50kW及以下装机规模的自然人分布式项目至2022年底，明确了优先保障户用光伏项目的补贴，并界定了应优先足额拨付的项目。

对于国家确定的光伏「领跑者」项目和地方参照中央政策建设的村级光伏扶贫电站，优先保障拨付项目至2021年底应付补贴资金的50%。

政策扶持屋顶作为应用场景，形成解决方案和优先保障，分布式光伏的市场环境正在持续优化，预期将迎来建设热潮。

投资建议：主线一：关注政策逐渐明朗的中国新经济龙头公司，紧跟科创热点，科技投入继续引领各个层面的社会升级，C端到B端的虚拟化及智能化场景将提升效率。

主线二：寻找基建相关提振经济的公司，严守盈利护城河，绿色建筑和预制组件建筑将迎来更好的发展机遇。

主线三：碳中和打开新能源长期增长的空间，包括：新能源产业链的承包商，运营商及物料供货商。

主线四：拥抱新能源汽车产业链主题，寻找未来细分赛道的赢家，特别在零部件及芯片领域。

主线五：国策支持汽车消费，消费升级下豪车销售看高一线，汽车金融助力降低年龄门坎，大型汽车经销商受惠。

主线六：高端制造是国家十四五期间的重要战略性规划，迭加受益于大宗商品高景气度，宜布布局国内领先高端装备行业。

风险提示：政策落地投资不及预期，公司竞争力及执行力不及预期，中美关系。