华安期货-焦煤焦炭周报：短期不确定性增加，焦炭市场情绪偏悲观-210307

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焦煤方面：进口蒙古国炼焦煤市场价格维持弱势，再跌30-50元/吨，其他配煤亦有一定程度下调。

生产方面，基本恢复节前水平，两会期间山东、山西有个别矿井受限，整体开工仍在高位。

蒙煤进关有所恢复，但短时期增幅仍然有限。

产地煤矿库存继续累积，样本煤矿库存原精煤库存均有较大幅度增加，拖累焦煤价格。

需求端因焦企开工高且新投产产能开始释放，对焦煤价格有一定支撑。

综合来看，焦煤价格或继续呈现震荡走势。

焦炭方面：现货市场第二轮提降100元/吨已落地，港口焦炭现货偏弱运行，贸易商参与意愿不强。

生产端，炼焦利润高企，焦企开工保持高位稳定，独立焦企库存一定程度累积；随着焦炭新产能逐步投产，焦炭供需紧张格局预计会逐步缓解，短期内焦炭供应偏宽松。

需求端，目前钢厂多按需采购，影响市场心态，目前唐山地区存在政策风险预期，其3月环保政策较为严格，钢厂因缺烧结矿有高炉限产出现，市场心态较悲观。

但仍需要注意3月底的产能淘汰步骤，目前有延迟关停消息传播。

目前建议焦炭暂时观望。

焦煤JM2105：暂时观望；焦炭J2105：暂时观望。