华泰期货-畜牧周报：生猪期价静待新驱动-210306

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生猪：预计现货价格暂时企稳博亚和讯数据显示，本周全国外三元生猪均价为29.18元/公斤，环比上涨6.07%，同比下跌19.88%。

仔猪均价86.34元/kg，环比上涨1.23%，白条猪价格35.02元/公斤，环比持平。

自繁出栏盈利1437.82元/头，环比上涨5.60%，同比下跌47.13%；外购养殖出栏盈利-21.24元/头，环比下跌139.57%，同比上涨85.87%，继续延续负利润。

本周猪价下跌后涨，外购养殖生猪延续亏损状态。

但在猪价跌至27元/公斤后，养殖端挺价情绪渐浓，又值月初规模长出栏节奏放缓，大专院校陆续开学，供需两端支撑猪价短暂企稳。

整体来看，3月份仍处于供需两弱时期，若中下旬规模企业出栏增加，叠加冻品库存流通加速，猪价仍有下跌调整可能。

但同时预计25元/公斤左右，会有屠宰企业进行储备，因此自繁自养养殖利润仍然可观。

期货方面，市场经过北方猪病疫情炒作后，短期缺乏交易题材。

但冬季北方猪病大面积爆发对于盘面价格提升明显，同时也加剧了后期市场对于南方疫病的关注，届时或将带来新一轮的炒作。

策略：市场对于南方猪病的炒作仍有较强期待。

当前现货价格小幅波动对于盘面影响不大，需大幅上涨或下跌才能引起盘面趋势性行情。

短期南方复养还未见大规模猪病爆发情况，但随着时间临近雨季，期价或将迎来新的上涨。

本周保持中性观点，但需随时关注南方猪病影响。

风险提示：新冠疫情影响、冻品肉流通影响、非洲猪瘟疫情等。