信达期货-甲醇周报：期货率先跟涨，现货短期乐观-210307

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最近甲醇05合约基差走弱，但期货59合约价差走强，意味着现货涨幅不及期货，05合约期货价格更多的在受市场情绪带动上涨，后面核心问题在于现货市场是否跟涨。

目前市场对甲醇多空分歧如下：空头认为伊朗装置重启以后，发船正逐步恢复，进口供应有望增加，预期偏空。

多头的逻辑在于：虽然伊朗货源有恢复预期，但海外价格还是偏强，伊朗的供应利空暂时没有得到兑现，非伊可售货源不多，报盘坚挺；国内内蒙古限产，后期有存在春检预期，供应收缩，西北价格偏强难跌。

短期来看，西北内地库存压力不大，港口伊朗货源预计4月份才能得到明显恢复。

另外，从甲醇港口库存的季节走势来看，存在季节性去库趋势，短期供需情况偏向乐观。

静态的评估来看，甲醇上方压力在2700-2800附近(根据烯烃企业盈利测算)。

风险在于:下游烯烃装置意外检修；进口恢复超预期。