长江期货-有色金属周报-210307

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◆供需状况：本周冶炼厂发货正常，进口货源充足，随着铜价大幅下挫，下游逢低补库，订单陆续增加。

废铜货商情绪波动明显，周五铜价下跌后惜售情绪增强，精废差收窄至2700元附近。

铜精矿TC33.5美元/干吨，较上周减少3.2美元/干吨，部分市场报盘低位跌破30美元，但是主流成交仍维持在30美元中低位，本周市场交投仍然较为活跃。

尽管供应端的生产运输存在一定干扰，但是目前TC的急剧下行可能更多来自于需求带动。

本周铜价大跌，持货商有意上调现货报价，上海市场周内现货维持于贴水90元/吨~平水区间，升贴水较上周整体上调100元/吨上下；本周市场询价活跃度高，下游逢低补货积极性提升，成交较上周有明显改善，但铜价跌幅较大，恐慌情绪令贸易投机商表现谨慎，另外，上海库存春节后持续累加，市场货源宽裕，贸易商买盘略显疲软，以长单交付为主，市场交投话语归入买方，散单多压价成交。

铜价回吐较多涨幅，市场整体买盘较上周改善。

库存近期仍会表现累库，贸易商建库仍有压力，市场交投或陷入僵持状态。

本周精废差及精废杆价差不断收窄，周初各地成交有所回暖，华东市场精铜制杆订单亦有明显增加，但多表现为大中型厂家出货，贸易商出货偏弱；周中下游采购情绪减弱，市场成交有所下滑，贸易商货源价格优势不足，成交清淡；周尾铜价持续下跌，下游采购意愿增强。