国都期货-油脂晨报：油脂企稳反弹，关注今日马棕油出口数据-210305

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要闻分析据SPPOMA，2021年2月1-28日，马来西亚棕榈油单产增加4.43%，出油率增加0.92%，产量增加9.27%，延续此前产量恢复的预期。

据船运调查机构ITS上周日公布的数据显示，马来西亚2月棕榈油出口量为100.14万吨，较1月出口的105.92万吨下滑55%，利空盘面，预计短期内棕油价格或迎来回调。

由于此前南美地区播种延迟造成收获推后，美豆短期的出口及压榨量仍然居高不下，美豆库存连续2个月调降，利多美豆短线价格，短期国内豆油进口成本端支撑较强。

中长期来看，随着南美大豆在3、4月逐渐上市，供应压力日益凸显，美豆价格或出现下行趋势，叠加国内豆油年后需求下降，高压榨推动累库，豆油中长线价格将走弱。

操作建议操作上，棕油昨日企稳反弹，料在黄金分割线遇到支撑，空头可酌情止盈，等待信号指引。

跨期方面，棕油5-9反套逢高入场，目标位看至500一线。

跨品种方面，豆棕价差多头继续持有，目标位看至1200左右。