川财证券-新能源行业动态点评：2月宏光MINIEV销量喜人，磷酸铁锂市场空间广阔-210309

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事件上汽通用五菱发布2月销量快报，宏光MINIEV继1月份夺得全球单一新能源车型销量冠军之后，2月销量达17307辆，宏光MINIEV上市200天销量突破20万辆，相当于平均每天卖出1000辆，再次刷新纪录，成为全球小型新能源汽车销量纪录的创造者。

点评新能源汽车发展势头迅猛，行业维持高成长。

2020年上半年，受疫情影响，新能源汽车销量大幅下跌，但自7月份以来，新能源汽车销量连续多月刷新当月销量数据。

2020年，全国共实现新能源汽车销量136.73万辆，同比增长13.38%，新能源汽车渗透率达到5.4%，较2019年提高近0.6pct，新能源汽车保有量已超500万辆。

根据《新能源汽车产业发展规划(2021―2035年)》制定的目标，2030年我国新能源汽车销量渗透率将达到20%，预计届时新能源汽车销量将超过600万辆，未来新能源汽车的年均复合增长率将超30%，行业仍将保持较快增长。

下游车企需求激增，磷酸铁锂正重回主流。

宏光MINIEV的动力电池选择的是磷酸铁锂电池，自去年11月份开始，磷酸铁锂电池便供不应求，磷酸铁锂正极材料价格从3.4万元/吨上涨至如今的4.85万元/吨，短短4个月累计上涨幅度超过40%。

3月3日，造车新势力小鹏汽车推出磷酸铁锂版P7，补贴后售价22.99万起，在此之前，特斯拉CEO马斯克表示特斯拉将把一部分电动汽车由三元电池换为磷酸铁锂电池，再加上在中国占有绝对优势的大众集团在新能源汽车领域与国轩高科合作，而国轩高科也是主打磷酸铁锂电池的生产厂商。

众多传统车企和造车新势力纷纷推出磷酸铁锂版新能源汽车，意味着磷酸铁锂电池正重回市场主流。

碳达峰与碳中和成为两会焦点，储能领域成为磷酸铁锂新的增长点。

3月5日，李克强总理在政府工作报告中指出要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，制定2030年前碳排放达峰行动方案。

碳达峰、碳中和目标的达成不仅需要传统制造企业从源头上减少碳排放，清洁能源更是在其中承担着重要任务。

到2030年，我国要新增12亿千瓦时以上的太阳能和风电，而目前我国风电和光伏行业弃光弃电情况虽然较2018年大幅下降，但仍存在部分弃光弃电的情况，且储能电池的利用也能够起到削峰填谷、改善电能的作用。

目前在储能领域，磷酸铁锂是主流路线，根据我们测算，到2030年磷酸铁锂的储能市场空间将超1万亿，市场空间广阔。

投资建议建议关注两条主线：1）磷酸铁锂电池厂商：鹏辉能源、宁德时代、国轩高科等；2）磷酸铁锂正极材料头部企业：德方纳米、富临精工、湘潭电化等。

风险提示：宏观经济波动风险，行业需求不及预期，政策执行不及预期。