兴业证券-计算机行业周报：加仓云计算，产业趋势及估值的长期稳定性强-210314

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投资要点本周计算机指数下跌6.4%，跑输创业板指2.39个百分点，跑输上证指数5个百分点，位列全行业第28名。

核心观点:继续加配以云计算为代表的高成长一线龙头一线龙头调整较充分，重点加配云计算。

近期以云计算为代表的一线龙头调整较为充分，据我们统计，从年初至今，云计算龙头股价调整中位数为23.42%，估值整体调整至历史较低水平。

本周，一线龙头公司相对计算机指数已经取得正向相对收益。

考虑到云计算是稀缺的长期景气赛道，行业保持快速增长，产业内公司业绩兑现能力极强，建议在调整之际重点加配。

两会顺利闭幕，关注人工智能产业机会。

本周两会顺利闭幕，在两会的期间发布的十四五规划纲要中，人工智能作为科技前沿领域攻关项目被重点提及。

报告指出，瞄准人工智能等项目重点攻关，实现前沿基础理论突破，专用芯片、深度学习框架等开源算法平台构建，学习推理决策等领域创新。

目前国内也已经出现了一批有核心技术的AI公司，在政策支持下发展有望继续加速，建议关注AI领域投资机会。

本文第二章对全球的云计算行业基本面及估值体系进行了梳理，并得出云计算产业趋势长期持续向好、估值中枢稳定性较强的判断，建议在调整中加仓云计算龙头公司。

【重点跟踪】云计算：金山办公、浪潮信息、广联达、用友网络、宝信软件、金蝶国际、明源云、福昕软件、石基信息、金山云；网络安全：深信服、安恒信息、奇安信、启明星辰、绿盟科技、中新赛克、美亚柏科；人工智能：科大讯飞、中科创达、海康威视、新北洋；工业互联：国联股份、鼎捷软件、中控技术、盈建科、中望软件；医疗IT：创业慧康、卫宁健康、久远银海、京东健康、阿里健康、平安好医生、思创医惠；金融科技：恒生电子、东方财富、同花顺、中科软、拉卡拉、长亮科技、宇信科技、神州信息、新大陆；信创产业：中孚信息、华宇软件、万兴科技、超图软件、太极股份、诚迈科技、中国软件。

风险提示：板块业绩不达预期；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。