中原期货-尿素日报：现货出厂价格继续下调，下游跟进一般，期价减仓上涨。-210308

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宏观要闻央行副行长陈雨露表示，为实现碳达峰、碳中和目标，央行初步确立“三大功能”“五大支柱”的绿色金融发展政策思路，支持实现“30？60目标”。

推动建设全国碳排放权交易市场，发展碳期货等衍生产品，通过交易为排碳合理定价。

供需现状供应方面，据卓创资讯统计，截止3月4日，国内尿素开工率74.27%，环比上涨0.80%，同比上涨2.81%。

周产量为113.32万吨，平均日产量为16.19万吨，环比上涨1.09%，同比上涨7.86%。

气头装置开工率66.05%，环比下降0.42%，同比上涨8.35%。

企业库存总量69万吨，环比减少5.74%，同比减少34.10%。

需求方面，春耕农需用肥暂缓，目前已复工下游板厂及复合肥企业逢低按需采购。

逻辑分析今日尿素05合约收盘价1899元/吨，+57；持仓量100484，-15809；尿素09合约收盘价1813元/吨；+28；持仓量8896；-363。

淡储货源进入下游市场的量在增加，现货价格连续出现下调。

日产量在16万吨左右，加上淡储投放货源，市场供应量呈现增加态势。

库存环比继续减少，供应增、库存降，表明下游拿货量是有增加的。

需求端暂时农需放缓，而工需复合肥方面，多数复合肥企业待发订单持续到3月底。

但肥企采购仍相对谨慎，主要是夏季肥在原料成本上涨带动下，肥企挺涨心态与下游谨慎心态僵持，夏季肥订单预收一般。

在3月初南方地区板厂陆续复产后，国内板材厂开工存提升预期，且今年板厂订单尚可，利好工业需求。

当前尿素企业新单减缓，预收环比下降，市场等待工需释放以及剩余春耕用肥需求。

印度招标继续推迟，国内市场供应增，需求缓，供需博弈加剧，预计下游工需启动前现货价格仍以窄幅偏弱整理为主。

策略建议：05合约短线震荡操作，中线逢高参入空单，关注5-9正套机会。