太平洋证券-通信行业：连续四次被写入政府工作报告，关注工业互联网投资机会-210314

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投资要点一、工业互联网连续四次被写入政府工作报告，“网络强基”成为首要任务。

今年两会期间，国务院总理李克强在政府工作报告中提出，要发展工业互联网，搭建更多共性技术研发平台，提升中小微企业创新能力和专业化水平。

这已是工业互联网连续第四次被写入政府工作报告，彰显了国家的重视程度。

我国拥有庞大的工业基础，工业互联网作为数字经济建设的重要组成部分，在实现“数字产业化和产业数字化”的转型升级过程中将大有可为。

我们认为，在工业互联网关键要素中，网络起到了“感官”和“神经”的作用，从物理世界采集数据、上传数据、从应用层下发指令数据。

正如规模部署的3G/4G移动网络成就了移动互联网经济的繁荣，工业互联网大发展的背后亦离不开一个高质量的通信网络。

今年1月，国家工信部印发《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》，确立了未来三年我国工业互联网发展目标，提出了“网络体系强基行动”作为行动的首要任务，包括加快工业设备网络化改造、推进企业内网升级、开展企业外网建设、深化“5G+工业互联网”和构建工业互联网网络地图五大行动内容。

旨在到2023年，打造50个企业内网改造建设标杆，高质量外网基本覆盖所有规模以上工业企业，建成8个“5G+工业互联网”公共服务平台。

建议重点关注工业互联网相关标的：东土科技、东方国信、中控技术、三旺通信等。

二、中国联通2020年实现净利125亿，同比劲增10%，共建共享成果显著。

3月11日，中国联通公布2020年业绩报告，实现服务收入2758亿元，同比上升4.3%；净利润达125亿元，同比增长10.3%。

中国联通与中国电信建成全球规模最大的5G共建共享网络，总体5G基站规模累计达到38万，历史上首次实现覆盖规模与主导运营商基本相当。

共建共享已累计为双方公司节省网络建设成本超过760亿元，网络运营成本大幅降低，并大大缩短了网络建设周期。

2021年中国联通计划资本开支700亿元，5G开支计划为350亿元。

我们认为，共建共享节省了投资规模，对通信基础设施产业链的预期将有所下调，但会更快促进5G网络建设与应用普及，重点关注5G应用，如工业互联网、车联网等。

三、IDC：2024年中国大数据市场规模将超220亿美元。

3月12日，IDC发布了《2021年V1全球大数据支出指南》。

根据IDC预计，全球大数据市场支出规模将在2024年达到约2983亿美元，未来五年内将实现约10.4%的复合增长率。

就中国市场而言，2020年大数据市场整体规模预计将首次超过100亿美元，较2019年同比增长15.9%。

长期来看，中国大数据支出整体呈稳步增长态势，市场总量有望在2024年超过200亿美元，五年CAGR约为19.7%，增速领跑全球。

我们认为，IDC作为大数据的基础设施，叠加碳达峰、碳中和等能源调控的需求，能耗指标释放将继续趋紧，核心城市IDC资源依然稀缺，重点关注光环新网、宝信软件等。

行业要闻1.中国电信拟申请A股发行并在上海证券交易所主板上市中国电信在港交所发布公告指出，为把握数字化发展机遇，完善公司治理，拓宽融资渠道，加快改革发展，推动战略落地，实现高质量发展，本公司拟申请本次A股发行并在上海证券交易所主板上市。

2.移动广电共建共享进一步落地，年内建成700MHz基站40万座中国移动与中国广电正式签订5G战共建共享具体略合作协议，正式启动700MHz5G网络共建共享。

此次会议上，中国移动终端公司技术部副总经理崔芳介绍，双方将全面落实政府对于700MHz频段的共建共享要求，计划到2021年底完成40万700MHz基站的建设，实现全国城区、县城和重点乡镇的全面覆盖。

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IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；光纤光缆及海缆：中天科技；5G消息：梦网集团、中嘉博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；风险提示(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。