嘉和家业-蓝光嘉宝服务-2606.HK-报告期内收购17家企业，仍保持20.1%高净利率-210312

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核心观点：2020年蓝光嘉宝服务营业收入录得27.34亿元，净利润达5.5亿元，这主要受益于企业在报告期内成功收购17家物企。

但也正是这些收并购，致使企业2020年度毛利率下滑0.5个百分点至35.7%，净利率下滑1个百分点至20.1%。

当然，不能否认的是，20.1%的净利率仍呈较高水平。

值得一提的是，企业于3月调整募资用途及相关经营战略，被碧桂园服务收购的蓝光嘉宝服务，未来将重点着眼于收并购后的投后整合，。