天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报-211119

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，沪深300指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为13.10、27.86，相对其历史值，分位数水平分别为56.97%、69.56%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.44、3.03，相对其历史值，分别处于36.56%、80.27%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.76，相对其历史估值，位于32.48%的分位数水平；基金重仓股配置比例为53.01%，相对其历史值的分位数水平为30.43%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.87、17.53，相对其历史值，分位数水平分别为62.41%、61.05%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.22、2.45，相对其历史值，分别处于44.22%、91.84%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.69，相对其历史估值，位于29.59%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.30%，相对其历史值的分位数水平为34.78%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为20.43、26.24，相对其历史值，分位数水平分别为4.93%、13.78%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.92、2.05，相对其历史值，分别处于15.99%、21.26%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.55，相对其历史估值，位于0.85%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.35%，相对其历史值的分位数水平为34.78%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为64.71、53.59，相对其历史值，分位数水平分别为83.84%、54.42%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为8.17、6.34，相对其历史值，分别处于87.93%、72.45%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为2.13，相对其历史估值，位于97.11%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.33%，相对其历史值的分位数水平为95.65%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，煤炭、非银行金融、石油石化行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为8.50、14.36、11.27，相对自身历史值的分位数分别为3.62%、4.11%、6.09%；商贸零售、农林牧渔、汽车行业PE估值处于历史高位，其PE分别为138.38、-670.33、46.25，相对自身历史值的分位数分别为99.84%、99.67%、96.71%。

中信一级行业中，银行、非银行金融、房地产行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为0.56、1.39、0.98，相对自身历史值的分位数分别为0.16%、0.16%、1.32%；电力设备及新能源、食品饮料、消费者服务行业PB估值处于历史高位，其PB分别为5.18、8.64、5.97，相对自身历史值的分位数分别为89.64%、87.99%、85.53%。

基金对基础化工、有色金属、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为7.33%、4.46%、15.36%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、100.00%；对家电、房地产、非银行金融行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为1.41%、1.21%、0.90%，相对自身历史值的分位数分别为2.08%、4.17%、4.17%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。