中信期货-油脂油料白糖策略日报：马棕3月产量增幅扩大，另美豆出口欠佳-210317

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【信息】：（1）棕榈油：据SPPOMA，马棕产量3月1-15日产量环比上月同期+62.00%，1-10日环比+15.32%，1-5日环比+25.32%。

点评：棕榈油产量增幅先缩后明显扩大，利空马棕价格。

（2）美豆：NOPA数据显示，2月大豆压榨量422万吨，远低于市场预期的458.9万吨，且降低至17个月最低。

USDA数据显示，3月11日当周，美豆出口检验量51.88万吨，较上周减少12.9%。

点评：美豆国内压榨和美豆出口检验数据欠佳，制约美豆涨幅。

（3）白糖：Platts报告显示，截至3月11日，泰国甘蔗入榨量共计6554万吨。

开榨的57家糖厂中，有33家已经收榨，其余糖厂日榨蔗能力合计为16万吨，预计本榨季最终甘蔗入榨量为6600万吨，比去年的7480万吨下降了12%。

然而，就糖产量而言，产糖率的上升抵消了部分甘蔗产量下降带来的影响，糖产量预计为746万吨，较去年下降10%。

点评：泰国减产在预期之内。