信达期货-铜铝早报-210317

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昨日内外盘铜价延续震荡走势，夜盘沪铜2105合约价格突破20日均线。

宏观面经济复苏预期支撑铜价上行基础。

基本面铜供应维持紧张状态，智利和秘鲁再添供给扰动。

加上铜旺季需求预期内正处于边际改善中。

短期高价抑制消费表现明显，但随着国内多个家电公司均宣布产品涨价，可能暗示下游对高铜价的接受度已经提高，后市随消费旺季预期释放将进一步推高铜价，当前下游对高铜价的接受依旧处于磨合期，短期铜价走势或将延续调整，且由于但美国国债影响资产定价，铜价波动可能加大。

建议持续观望。

后期持续关注美联储会议、全球股市走势、美债收益率、美联储货币政策倾向以及消费预期兑现等风险因素。