国投安信期货-玉米日报-210316

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[行情观点]地趴粮上市带动东北深加工库存快速上升:截至3月12日，天下粮仓数据显示35家东北玉米深加工企业库存较上周上涨13.8%至328.45万吨。

中央气象台预测，至23日8时，东北最高气温将保持在4度以上，且伴有降雨。

气温回暖叠加降雨不利低趴粮及部分贸易库存存储，供给增量带动东北现货价格持续下行，这一趋势预计还将至少持续2周时间至地趴粮基本出清，东北深加工库存将继续快速累库。

综合看，地趴粮、非瘟和华北小麦等空头因素短期集中兑现，东北现货易跌难涨。

多头支撑严重依赖东北贸易库存的挺价能力，三方资金贸易库存的存在意味着这种挺价能力将随着盘面下行将持续减弱。

一旦现货发生踩踏则盘面下跌幅度将绝不止100点，反之，如果踩踏未发生，4月前现货需求的疲软也难以支撑盘面重回2850点上方。

建议:玉米2105长期空头持有至4月中旬，逄高沽空;买入玉米期权C2105-P--2600卖出C2105-C-2850，并持有两周;多生猪、空玉米策略继续持有。