长江期货-有色金属日报-210318

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铜：鲍威尔发布会，整体维持鸽派。

1.货币政策：现在还不是开始讨论缩减购债规模的时候。

需要看到实际进展，才能开始逐步缩减购债规模。

若收缩刺激措施，将尽可能提前发出通知。

利率点阵图等预期不足以触发美联储行动。

将等到明显达到条件的时候才会加息；2.经济形势：当前经济形势高度不确定，复苏仍然不均衡，其轨迹将极大程度上取决于疫情，复苏进程远未完成；3.通胀与就业：未来数月的通胀将大幅上扬，但那不足以保证美联储加息，美联储已经为通胀温和上行建模，通胀预期牢牢地锚定在2%左右；未来数月的就业人口增幅可能会更加强劲；4.美债:总体而言，金融环境仍然宽松，目前的货币政策是适当的，没有理由对过去一个月国债收益率的飙升予以控制。

策略：美联储鸽派影响，铜价或继续反弹。