川财证券-高端制造行业事件点评：汽车座仓电子智能化趋势确定，软件重要性不断提升-210318

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事件据财联社3月18日报道，宝马近日发布新一代iDrive智能化系统，包括宝马操作系统8.0、曲面显示屏、控制和网联设备。

此前，奔驰已发布MBUXHyperscreen车机系统，奥迪发布了数字仪表、中控MMI、自然语音控制系统、ARHUD等一整套智能座舱组件。

点评我们认为：1.智能座舱是汽车网联化和智能化的基础。

智能车辆是一个集环境感知、规划决策等功能于一体的综合系统，它集中运用了计算机、现代传感、信息融合、通讯、人工智能及自动控制等技术，是典型的高新技术综合体。

我们认为智能网联汽车的发展历程将主要分为三个阶段，首先是电子化座舱阶段，即电子信息系统逐步整合，车内显示方式被显示屏替代，形成系统分层，组成电子座舱域；第二阶段是智能控制阶段，即通过智能座舱增强车辆对内在和外在的感知能力，使得汽车能够识别语音和手势控制，实现机器的半自主化决策；第三阶段主要是无人驾驶阶段，在智能道路建设完成后，车路协同系统得到落实，智能化网联汽车将能够实时分析大数据来优化路线行驶。

目前，我国的智能汽车发展主要处于一二阶段之间，在车载信息处理、数字座舱和C-V2X等领域还处于初期阶段。

目前，智能网联汽车已经成为全球汽车发展的趋势，在未来五年，专注于研究车与车、车与后台、车与基础设施、车与手机以及车与云端之间的低时延有效互联，达到人、车、环境的高效快捷安全的互联互通，将是我国汽车行业发展的关键。

2.座舱电子化趋势确定，全球智能座舱市场规模快速增长，智能座仓价值量中软件占比将不断提高。

智能座舱的发展经历了从整体基础，到细分产品，再到融合方案的格局变化，先是整体电子电器架构和操作系统的出现，随后是各细分产品逐渐装载，如今的趋势是各产品的整合协同。

2019年全球智能座舱行业市场规模达364亿美元，同比增长10.3%，根据ICVTank的数据，预计到2022年，全球智能座舱行业市场规模有望达461亿美元，年均复合增长率达8%。

现如今，智能座舱的硬件主要分为4大部分：中控大屏、流媒体中央后视镜、抬头显示系统HUD和全液晶仪表。

其中，中控屏在智能汽车上的渗透率最高，已经达到80%，预计到2025年其渗透率将达到100%。

3.我国智能网联汽车市场规模逐渐上升，汽车电子行业未来发展空间巨大。

作为发展潜力最大的市场，中国2019年智能座舱的行业市场规模达441.1亿元，预计到2025年市场规模将达到1030亿元，年均复合增速达13%，高于全球增速。

整体来看，中国的智能汽车行业发展迅速，2020年，国内智能网联汽车新车型渗透率达到约50%；2019年我国智能汽车市场规模约为1033万辆，预测到2025年将达到1700万辆。

随着智能汽车的不断普及，未来定义汽车价值的将不再是传统的技术与性能指标，而是以人工智能为核心的软件技术。

软件定义汽车将成为汽车产业新格局。

投资建议随着5G、人工智能、车联网技术的快速发展，智能网联汽车产业链将迎来快速发展，我们建议关注智能汽车板块相关标的:中科创达、德赛西威、四维图新、路畅科技、华阳集团、、皖通科技、千方科技、均胜电子等。

风险提示：新技术研发不及预期风险；行业竞争激烈风险；网络信息安全风险等。