兴证期货-有色金属日度报告-210319

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后市展望及策略建议兴证点铜：夜盘沪铜围绕67,000元/吨附近震荡。

基本面上，供应端铜矿紧缺格局延续，南美部分矿山受罢工、社区封锁等因素影响，产出扰动加大，铜矿加工费TC下滑至32美元/吨附近绝对低位，支撑铜价。

消费端，随着疫苗接种推进，疫情缓解，海内外经济复苏脚步有望加快，铜消费边际好转。

综上，我们认为铜基本面逐步改善，铜价中长期大概率走强。

仅供参考。

兴证点锌：沪锌夜间偏弱运行。

外盘方面，LME锌小幅下跌1.8%。

供给端，锌精矿延续偏紧缺状态，加工费TC保持低位导致冶炼厂生产积极性受挫，精炼锌3月份产量受检修计划影响较大。

需求端，下游企业春节后订单陆续增多，需求回升较快，下游当前利润偏低，逢低采购意愿较强，锌价下方支撑较强。

综上，我们认为下游接货谨慎导致锌价短期内以震荡为主，随着供需逐渐转强，锌价中长期仍有上涨空间。

仅供参考。