安信证券-计算机行业：由特斯拉“付费加速包”谈软件定义汽车-211120

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■本周观点：伴随整车软件成本占比由目前不到10%增长至未来的50%甚至以上，“软件定义汽车”带来的是商业模式的长期变化，“百公里加速时间”也开始成为可分拆单独售卖的商品。

整车的硬件与软件“解耦”、预埋可定义的性能超前硬件，以及软件可迭代+支持OTA升级等都是“软件定义汽车”的典型特征。

考虑到行业渗透率所处的阶段，以特斯拉为代表的“付费加速包”、FSD/EAP订阅或都只是刚刚开始，对于未来可能层出不穷的新模式和新玩法，我们拭目以待。

重点推荐中科创达、德赛西威，建议关注四维图新、道通科技、万集科技、千方科技、和而泰、锐明技术、鸿泉物联等。

■市场回顾：本周上证指数上涨0.60%，沪深300指数上涨0.03%，创业板指数下跌0.33%，计算机行业指数（中信）上涨0.11%。

其中二级行业指数方面，云服务下跌1.31%、产业互联网涨跌幅0.00%、计算机软件上涨0.27%、计算机设备上涨0.87%。

本周板块个股涨幅前5名分别为：云涌科技、鸿泉物联、启明信息、海量数据、海天瑞声；个股跌幅前5名分别为创意信息、天泽信息、川发龙蟒、法本信息、恒生电子。

■产业动态：国家网信办：发布《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》交通运输部：加快高级辅助驾驶技术、自动驾驶技术在营运车辆上推广使用百度智能云Q3同比增长73%，连续两季度增速超七成AutoX建成中国首个全区、全域、全车无人的RoboTaxi运营区苹果或将重点研发全自动驾驶汽车■风险提示：下游需求增长低于预期；行业供给端竞争加剧；政策波动的风险。