中原证券-科创板双周报：交投热度减弱，关注景气高增赛道-210319

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2021年3月8日至3月19日科创50指数下跌7.41%，创业板50下跌7.17%，上证综指涨跌幅-2.78%。

3月8日至3月19日，科创板区间成交额2152.52亿元，净流入金额-104.04亿元。

以特大单为代表的机构资金在连续数周净卖出后近两周首次出现净买入，科创50指数回调幅度亦有所企稳。

近两周3月8日至3月19日，融资融券合计3688.63亿元，环比有所下降，科创板概念基金区间成交额142.2亿元，环比下滑23.7%，区间净主动买入额-10亿元。

近两周有8支新股在科创板上市，募资总额57.09亿元，总计有242家公司已上市科创板。

近两周新增10家公司首发注册生效待上市，新增3家公司再融资审核通过，注册生效待增发新股。

目前科创板PE(TTM)75.66倍，环比下降7.6%，估值中位数为86.43倍，位于72%的历史分位。

科创50PE(TTM)67.8倍，PB(LF)6.2倍，估值仍高于大多数主要板块指数。

美债长端利率二三季度仍大概率保持上行的趋势，加上目前从极致的分化到收敛调整的幅度还不够，估值高的公司可能依然面临回调的压力。

关注行业景气度高、有政策利好加持的板块和个股，受益于业绩持续高增，高估值有望得到消化。

主题投资角度重点关注碳中和涉及到的产业，如节能设备、新能源车产业链、光伏风电产业链等。

风险提示：流动性收紧超预期，海外黑天鹅。