中信期货-市场精粹&重点品种推介-210322

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日本央行维持基准利率、10年期国债收益率目标以及12万亿日元ETF购买上限不变。

新兴市场国家先后宣布加息，俄罗斯央行将基准利率上调25BP至4.50%、巴西中央银行将基准利率上调75BP至2.75%。

点评：2月份俄罗斯和巴西通货膨胀分别达到5.7%、6.2%。

国内通胀走高以及近期美元升值给俄罗斯和巴西货币带来贬值压力。

俄罗斯、巴西央行上调基准利率主要为了抑制通胀，应对货币贬值压力。

相对而言，发达国家的通胀水平要低很多，1月美国PCE同比仅1.5%，2月欧元区调和CPI同比仅0.9%，日本CPI同比为-0.4%。

较低的通胀水平给发达国家的货币宽松提供了空间，我们预计美欧日在2年内不会加息。

观点：逢低买入沪镍06合约。

技术形态：增仓上行，1hK线沿BOLL带上轨向上排列。

利空出尽：前期利空基本消化，金川镍升水再度走强，为期价提供下方支撑。

库存低位：国内库存持续走低，在市场情绪修复后镍价存较高的向上弹性。

策略：121800~122400区间逢低买入NI2106合约，120500~121100止损。

风险：宏观因素扰动；需求不及预期。