国都期货-铜晨报：经济预期上升，货币宽松或逐渐退出-210319

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行情回顾沪铜主力合约CU2105报收66,920元/吨，涨跌幅0.50%；国际铜主力合约BC2105报收59,500元/吨，涨跌幅0.56%。

伦铜LME3报收8,998.00美元/吨，涨跌幅-0.74%。

LME铜投资基金多头周持仓50,012.87手，持仓量变化17.34手；空头周持仓11,066.04手，持仓量变化86.91手。

现货市场上海电解铜现货对当月合约报升水-130元/吨-升水-60元/吨。

平水铜成交价格67,070元/吨-67,110元/吨，升水铜成交价格67,110元/吨-66,150元/吨。

进口盈亏-400左右。

废铜方面，广东光亮铜报价59,800元/吨，上涨400元/吨。

操作建议美联储维持政策不变，并上调成长预测，铜价夜间走高。

供应上，TC价格继续回落，或影响冶炼厂后期产能计划，但是今年铜矿预计产量扩张，供应对铜价的支撑或逐渐减弱。

当前海内外通胀走高，且中、美、欧等多地经济预期抬升。

国内1-2月生产和消费略超预期，美国3月密歇根大学消费者信心指数录得83，升至一年来最高水平；欧元区3月ZEW经济景气指数录得74，创历史新高。

美国有1.9万亿美元刺激方案，市场对美国后市修复较为看好。

然而由于美国全国各地天气严寒，2月零售销售较前月减少3.0%，降幅超过预期，制造业产出也较前月下降3.1%。

而欧洲方面，去年四季度疫情反扑，消费和生产均再次走弱。

从货币政策看，虽鲍威尔表示短期内仍将维持目前的宽松状态。

欧洲央行也维持主要利率不变。

但挪威等国已经开始加息，经济预期上升，货币宽松周期逐渐结束，预计流动性对铜价支撑减弱。

整体来看，经济上行期还要运行一段时间，铜价底部支撑较强，建议继续按偏多思路操作。