粤开证券-【粤开策略】每日数据跟踪-210322

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每日数据跟踪三大指数：沪指收涨1.14%，深证成指收涨1.14%，创业板指收涨1.00%申万一级板块：公用事业、建筑装饰、计算机板块上涨，仅食品饮料板块微跌概念板块：连板、电力、环保等表现活跃，稀土、CRO、化学纤维等收跌成交情况与北向资金：两市成交7599亿元，较上一交易日有所缩量，北上资金净买入71.63亿元热点跟踪3月19日晚，证监会发布《关于修改<证券公司股权管理规定>的决定》，本次证券公司股权新规落地，整体上延续了松绑的趋势，进一步深化资本市场改革。

预计证券公司的股权变更及并购重组活跃度有待提升，有利于提高证券公司的资本实力。

券商板块目前整体估值处于历史低点，估值约为1.68倍PB，远低于15年的5倍PB，及2007年的17.66倍PB。

我们认为近期市场及券商板块的调整，短期由于市场对美债及美元指数快速上行的担忧，长期原因是抱团导致信用风险计提减值增加，压制板块估值，戒已过度反应前期的悲观预期。

后续建议密切关注相关市场利率、基金发行节奏、中美利差收窄趋势变化。

基本面来看，我们认为20Q4券商计提的信用减值损失是基于审慎的原则，21年沪深两市交易额、两融余额、IPO融资规模等行业核心指标仍维持高位，21Q1戒将迎来业绩反转。

建议投资者保持耐心，关注行业并购重组可能引发的主题性投资机会。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。