宏源期货-钢矿日评：限产政策常规化，钢矿走势分化-210322

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据Mysteel理论测算，唐山环保限产政策2021年3月20日-12月31日影响铁水量约3037万吨，全年影响铁水量约3555万吨，与2020年实际产量比，预估下降约1126万吨。

周末，昌黎地区普方坯涨130，报4620元/吨，刷新13年以来新高。

中天3月下旬出厂价螺纹钢涨50、线材盘螺涨50，带钢涨150。

迁安市所有钢铁企业除首钢股份公司迁安钢铁公司外，自3月20日0时至12月31日24时，执行限产30%、50%的减排措施。

螺纹钢方面，螺纹总库存迎来拐点，表观消费回升至382.36万吨，仍低于2019年同期水平，社会库存继续下降，但相比起1280.89万吨的社库绝对水平，21.25万吨的去库速度略显无力。

唐山高炉环保限产政策常规化，减缓了供给端的扩张速度，长期看对钢材起到支撑作用，但对高库存压力只能起到略微缓解。

受政策消息影响，盘面有继续冲高可能，但考虑到目前需求仅表现为需求前置，未见需求放量，高库存的现实问题短期难以解决，无法对高价形成有效支撑，待市场情绪平稳后，择机做空。

铁矿方面，唐山环保限产常规化，铁水产量难回升。

长期看在工信部粗钢压减与“碳中和”方针影响下，铁矿需求有减弱空间，短期看钢厂库存处于健康状态，烧结粉库存上升，无大幅补库需求，下游钢材库存高企，拖累炉料价格，择机做空。