长江期货-饲料养殖产业周报-210322

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生猪：短期偏强震荡基本面分析：盘面交易逻辑仍在复养增产与冬季非瘟疫情导致的减产之间博弈，12-2月能繁母猪存栏量连续三个月下跌，对应10-12月肥猪出栏低于市场预期，以及养殖成本高位，短期支撑生猪09、11月合约。

但国家政策支持以及高利润刺激下，规模企业扩张明显，2月母猪存栏仍同比增加，且非瘟疫病常态化，目前各地的疫病从大爆发到散点，经过两轮的冲击，规模企业的防控会更趋严，加之国家为了控制传播风险，跨省禁调再度重提，对于非洲猪瘟的传播也极大降低，未来产能还是在恢复中，也制约猪价上方高度。

操作建议：盘面09短期27000-31000震荡，低买高平，养殖企业待疫病稳定再考虑套保。

风险提示：疫病持续发酵。