兴业证券-机械设备行业：工程机械景气延续，逢低布局新兴行业龙头-210321

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工程机械主要产品销量高速增长，彰显行业需求韧性。

据路面机械网公众号3月18日文章，2021年1月汽车起重机销量3747台，同比增长33%，2月销量4467台，同比增长169%，1-2月累计销量8214台，同比增长83%。

1月履带起重机销量263台，同比增长195%，2月销量242台，同比增长199%，1-2月累计销量505台，同比增长197%。

1月升降工作平台销量4738台，同比增长143%，2月销量4306台，同比增长240%，1-2月累计销量9044台，同比增长181%。

增长的主要原因是：1）2020年2月疫情影响导致销量回落，基数过低；2）节后施工项目快速复工，带动销量大增；3）2021年是“十四五”的开局之年，各地方政府工作报告中仍聚焦于稳基建、扩内需。

我们建议继续持有工程机械板块，重点关注产业链内核心配套企业恒立液压，关注三一重工、中联重科、艾迪精密。

本周庞源租赁价格指数为1114，环比减少49点，低于五周线（1169）。

继续重点关注塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台龙头浙江鼎力。

关注利润率与信用风险，理性看多锂电设备成长。

3月15日大众汽车集团举办了首届“PowerDay”，提出电芯标准化方案，拟于2023年全面铺开；大众预期至2030年公司将于欧洲建立6座总产能达到240GWh的超级电池厂。

从上游（设备）与中游（电池）的产业链关系看，绑定主流产业链的锂电设备厂商将获得优势闭环下的迭代增益。

我们建议兼顾订单利润水平及信用风险，优选投资标的。

3月13日吉利科技集团与赣州政府签订协议，拟投资300亿元建设年产42GWh动力电池项目（一期12GWh）。

据Ofweek3月16日报道，LG拟在未来四年内投资超过45亿美元，将美国基地产能扩大70GWh，美国总产能将超过110GWh，LG和通用正在讨论在美国建立第二家合资工厂的计划。

建议关注方形电池装备能力突出的全球动力锂电装备龙头先导智能，推荐绑定LG、SKI等海外锂电龙头、盈利能力持续提升的后段设备龙头杭可科技。

中环六期开工，双良节能拟投硅片产能，关注N型电池技术体系成长。

隆基4月份硅片价格环比上涨，其中P型158.75、M6单晶硅片报价分别上涨0.1元/片；单晶M10上涨0.12元/片。

3月18日，中环股份正式启动银川50GW单晶硅项目（六期，210硅片）开工仪式。

3月14日双良节能公告，拟投建包头一期20GW大尺寸单晶硅片项目，总投资为70亿元（拉晶、切片），二期规划产能20GW。

建议关注受益光伏、半导体硅片扩产的长晶设备龙头晶盛机电，公司与中环、晶澳等光伏硅片龙头保有紧密合作关系。

以HJT为代表的新型N型电池技术体系正在产业链上有序展开，位于电池工艺链上游的N型硅片供给，以及位于工艺链下游的先进组件技术配套能力，是N型电池产业体系构建、工艺体系降本的关键。

关注迈为股份，公司是国内少数具备HJT整线TURNKEY能力的光伏设备龙头，核心真空设备（CVD、PVD）能力领先，有望成为HJT（电池+组件）整体技术解决方案提供商、综合型新兴产业自动化装备平台。

成熟工艺环节IC装备有望率先分享国产替代红利。

半导体设备自给能力不足，是我国集成电路产业发展大势中的成长阵痛，对于相对成熟的工艺环节（清洗、ATE）有望率先受益国产替代进程；刻蚀、PVD、CVD等关键工艺装备的国产替代进行则更具战略意义。

推荐具备充分替换进口设备实力的模拟ATE龙头华峰测控；关注综合能力领先的IC装备龙头北方华创、中微公司。

中国第三方检测市场规模千亿级，行业雪球效应显著，综合性龙头公司有望不断加强自身壁垒、成长确定性高。

检测行业增速约为GDP增速的1-2倍，疫情后全球经济预计逐渐回暖，检验检测服务需求较多。

我们重点推荐我国第三方检测龙头华测检测，以及机动车检测服务+设备龙头安车检测，建议重点关注业绩有望保持快速成长、利润率持续提升的广电计量、苏试试验，以及食品安全快速检测试剂和POCT行业国内领先企业易瑞生物。

风险提示：宏观经济波动，政策改革，下游资本开支不及预期，行业竞争加剧，国产化、技改进度不及预期。