中银国际期货-纸浆研究：多空博弈，纸浆期货区间震荡-210322

《中银国际期货-纸浆研究：多空博弈，纸浆期货区间震荡-210322（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-纸浆研究：多空博弈，纸浆期货区间震荡-210322（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

3月份迎来下游文化用纸旺季。

铜版纸和双胶纸订单良好，4月仍可能继续提价。

纸厂上调4月份白卡纸接单价格500元/吨。

但箱板纸，瓦楞纸已开始降价，订单大幅下滑，纸厂和贸易商库存压力加剧。

3月中旬国内青岛港和常熟港纸浆库存合计124.9万吨，环比增加1.3万吨，其中青岛港56.4万吨，常熟港68.5万吨，港口库存小幅增加。

欧洲纸浆1月库存降至1年低位，环比下降3.4%，同比下降23.2%至126.85万吨。

截至3月19日，上期所纸浆库存增加5160至118,470吨。

依利姆3月外盘报价上调90美元至900美元/吨，阔叶浆上调120美元至750美元/吨，本色浆上调50美元至620美元/吨。

本周纸浆价格下跌，下游暂持观望态度，对高价接货意愿不强，交投清淡运行。

周末废纸价格上调20元/吨。

离岸人民币汇率破6.50。

期现价差136。

技术分析上，日均线粘合，短期震荡。

策略建议SP2105暂时观望。

9-5合约跨期价差-48，观点供参考。