信达期货-能源日报：苏伊士运河封堵影响有限，原油快速回落-210326

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国际重要航运通道苏伊士运河因一艘集装箱船搁浅而暂时中断通航，苏伊士运河承接了全球12%的海运货物贸易量，根据Vortex数据显示，约10艘油轮载有的1300万桶原油将受到封堵事件影响。

从最新消息来看，封堵问题大概率会在2-3天内解决，因此该事件对原油市场的冲击偏短期。

回到原油市场主逻辑上，前期多重利好兑现后，原油表现趋于疲弱，不过德国决定放弃复活节封锁计划，对原油需求复苏提供了强力支撑。

从微观结构来看，Brent和WTI原油的近月月差幅度明显收缩，两油近端均保持平水状态，除新加坡区域的汽柴航煤裂解价差保持相对平稳外，纽约、鹿特丹的裂解价差均是震荡走弱。

综合来看，美债收益率上行表明后期经济前景乐观，通胀预期强化的大背景下，原油会首先受益，因此对中长期原油价格维持乐观判断，但是短期内更易受到突发事件冲击，单边波动加剧，单边操作建议暂时观望。

国内方面，中国进口原油运价指数持续下行，一定程度上表明国内原油采购热情的消退，预计短期内SC原油较外盘保持相对弱势。

风险因素方面，持续关注苏伊士运河封堵进展，同时需注意沙特与也门间的冲突事件频发，或对沙特石油生产造成意外冲击。