中泰证券-传媒行业：网易称具备元宇宙技术储备，三季度35款中国手游韩国市场吸金2.8亿美元-211121

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本周行情：本周传媒板块上涨1.13%，跑赢创业板（0.55%），沪深300（0.94%），中小板（0.03%），板块跌幅位于全行业中上游。

从传媒各个细分板块来看，本周子板块互联网影视音频涨幅列第一，为10.92%。

互联网广告营销涨幅第二，为4.88%。

动漫涨幅第三，为3.21%；跌幅前三的分别是游戏（-0.61%），广播电视（-0.45%）和其他文化娱乐（-0.38%）。

新华社发文解码元宇宙。

11月19日，新华社发表文章“什么是元宇宙？为何要关注它—解码元宇宙”。

文章从“什么是元宇宙”，“为何要关注元宇宙？”和“元宇宙还有哪些方面值得关注？”三个方面解读元宇宙概念。

文章指出，元宇宙的概念想要成真，涉及的不仅是画面，还要解决多人互动的诉求。

不同于传统的网络游戏、在线会议，元宇宙的高实时性、高互动性和高沉浸感要求虚拟空间需要能够容纳数以万计、甚至数以亿计的用户实现同时交流。

现阶段，元宇宙仍是一个不断演变、不断发展的概念，不同参与者也会不断丰富它的含义，需要警惕资本绑架、伦理风险、立法监管空白等问题。

网易云音乐重启港股IPO。

11月16日，港交所官网显示，网易云音乐上载全新的聆讯后资料集并通过港交所上市聆讯，联席保荐人为美银证券、中金及瑞信。

文件显示，公司前三季度营收51亿元，同比增长52%；毛利率提升并转正为0.4%；月活用户1.84亿；在线音乐付费用户数2752万，同比增长超93%；在线音乐付费率14.9%。

公司表示无法预测何时才能开始获得正向经营现金流量及利润，在可见将来亦可能会继续产生毛亏损及净亏损以及经营现金净流出。

网易发布2021年第三季度财报，并表示已经具备元宇宙技术储备，有能力快速抢跑。

16日，网易发布2021年第三季度财报。

财报显示，该季度网易实现营收222亿元，同比增长18.9%，市场预期210亿元；实现Non-GAAP净利润39亿元，上年同期39.7亿元。

其中在线游戏服务净收入达159亿元，同比增加15%；创新及其他业务净收入为49亿元，同比增加26%；网易有道净收入达14亿元，同比增加55%；在财报电话会上，投资人问及网易在元宇宙方面的技术能力和布局，网易CEO丁磊表示，元宇宙是一个很火的概念，但目前谁也没有接触到元宇宙。

网易在元宇宙相关技术和规则上，都做好了准备。

我们相信，元宇宙真正降临的那一天，网易有能力快速抢跑。

目前，网易已有瑶台沉浸式活动系统、AI虚拟人主播、星球区块链等元宇宙概念产品落地，并投资多家虚拟人领域创新公司。

B站三季度营收达52.1亿元，同比增长61%。

11月17日，哔哩哔哩公布了截至2021年9月30日的第三季度未经审计的财务报告。

财报显示，B站三季度营收达52.1亿元，同比增长61%，第三季度净亏损16.2亿元。

在本季度，B站的月均活跃用户达2.67亿，同比增长35%；其中移动端月活用户同比增长36%，达2.5亿。

同期，日均活跃用户达7200万，同比增长35%。

月均付费用户同比增长59%，达2400万，付费率提升至8.9%。

用户日均使用时长提升至88分钟，创历史新高；日均视频播放量达23亿次，同比提升77%；月均互动数破百亿，达102亿次，同比增长86%。

B站董事长兼CEO在财报会上表示元宇宙其实还是一个相对远期的目标，需要产品和技术有突破才能够去实现这个概念，不在最近的两三年。

B站收购奥飞娱乐旗下有妖气原创漫画平台。

11月19日晚间，奥飞娱乐发布公告，B站已经全资收购奥飞旗下的有妖气原创漫画平台。

本次收购价格为6亿元，有妖气的网站、APP和旗下原创漫画IP的版权都将收归B站所有。

35款中国手游入围韩国畅销榜Top100。

SensorTower商店情报数据显示，2021年第3季度韩国移动游戏市场收入为14.7亿美元，同比增长5%。

RPG手游仍然是韩国市场收入最高的游戏类别，收入占比高达66%。

其中，由KakaoGames发行的3A大作《奥丁：神叛》吸金2.3亿美元，成功登顶韩国畅销榜，成为《天堂》系列手游最大的竞争对手。

其中，共35款中国手游入围韩国畅销榜Top100，合计吸金达2.8亿美元，占Top100总收入的24%。

排名前三的中国手游为《原神》、《奇迹之剑》和《万国觉醒》。

投资建议：按照中信行业分类，截止2021年11月19日收盘，传媒板块自年初以来指数回调4.46%，板块市盈率为26.91。

我们近期建议关注三类行业：1）目前版号审批趋严，等版号开启发布后，重点推荐游戏板块；2）四季度处于全年旺季的行业，如营销；3）符合年轻人娱乐消费趋势的行业，如潮玩。

重点推荐网易、心动公司、吉比特、完美世界、三七互娱、芒果超媒此外，我们建议关注细分子行业优质公司投资机会：生活圈营销龙头：分众传媒；在线阅读：掌阅科技；短视频生态：星期六、快手；电影院线：万达电影、光线传媒；跨境电商：吉宏股份、安克创新。

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