开源证券-金融工程定期：北上南下资金行为画像-210328

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北上资金行为画像北上资金近三个月累积净流入约1238亿元，整体增配A股趋势不改。

随着3月9日A股跌至3328.31点的阶段性低点后，北上资金开始不断买入，不惧A股震荡调整。

过去一个月外资净流入主要是由于配置型资金外资银行对A股的不断增配，交易型资金外资券商总体处于流出状态。

在2021年3月中旬后，配置型资金和交易型资金开始呈现不同的交易方向。

近一个月以来，按照增持规模的大小，外资银行和外资券商均增持了银行、电气设备、医药生物和机械设备等行业；二者同时减持了钢铁、公用事业和食品饮料行业。

近一个月三大宽基指数中，中证500指数处于持续稳定小幅净流入状态；在沪深300指数上，外资前期快速大幅流出，后期又开始转向净流入。

外资银行稳定增持价值类个股，成长类个股则是先流出再流入；外资券商整体处于净流出状态，前期买入价值类个股，后续亦开始不断流出，对于成长类个股，近一个月则在持续流出，偶有反弹买入。

南下资金行为画像本周(20210322-20210326)港股市场大幅走低，恒指经历失守28000点后，周四开始反弹。

恒生指数和恒生港股通指数分别较上周下降了2.26%和2.32%。

本周港股日均成交额1430.56亿港元，其中港股通成分股的日均成交额为1238.06亿港元。

南向资金经历本周内连续两日净流出，终于见底，周四迎来资金涌入，本周总计净流出64.38亿港元。

四类托管机构中，本周港股通和港资机构呈净流出，而中资机构和国际机构加大了净流入。

另外港股通净流入居前的行业为通信、传媒、电子、银行，净流出居前的行业为休闲服务、非银金融、化工。

我们对四类托管机构本周的持仓收益进行估算，港股通、中资机构、港资机构、国际机构本周的收益分别为-2.7%、-5.2%、-2.2%、-2.4%。

北上资金持仓概览从存量看，科博达高居沪市流通股占比第一位，超越第二位的八方股份8个百分点；国瓷材料和索菲亚继续稳居深市第一、二位，大族激光外资持仓占比升至深市第十位。

从增量看，近一个月北上资金大幅买入招商银行，累计净买入额239.37亿元，居净买入榜首；贵州茅台近一个月外资减持金额最高，达61.9亿元。

近一个月，全体托管机构净增仓占比最高的个股是方大炭素，净增仓比例达4.46%，方大炭素亦同时入选外资银行和外资券商十大净增仓股票池。

风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。