安信证券-利用反弹调整仓位与结构-210328

《安信证券-利用反弹调整仓位与结构-210328（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-利用反弹调整仓位与结构-210328（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

■投资要点：近期我们和机构沟通交流，越来越多机构认同市场急跌过去并且反弹已在进行中。

在此我们想强调的是仍应把这轮反弹看成是一季报行情，其性质依然是战术层面的，我们也依然认为A股在完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主，整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻，并且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉，因此，投资者需要考虑的是利用这轮反弹去调整仓位和结构。

当前行业重点关注：银行、化工、有色、家居、食品饮料、军工等。

主题关注：碳中和等。

风险提示：1.国内信用收缩超预期；2.美债收益率快速上行；3.全球疫情未获得有效控制。