山西证券-交通运输行业周报：港建费全面停征，民航开启新航季-210328

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行业：本周（20210322-20210326），沪深300上涨0.62%，创业板上涨2.75%，交通运输行业下跌0.75%，中信一级30个行业中排名第24位，9个子行业（中信三级）中3个板块收涨，6个板块收跌，其中，铁路板块以1.63%的涨幅领涨，快递板块以3.31%的跌幅领跌。

个股：交通运输行业（中信）本周59只个股实现正收益，57只个股收跌。

其中，海航控股以19.57%的涨幅领涨，嘉诚国际以12.69%的跌幅领跌。

估值：截至2021年3月26日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为73.44，沪深300的PE(TTM)为15.47。

行业要闻交通部：全面停征港建费，加快清缴退费；成都天府国际机场开始第二阶段试飞；长江干线武汉至安庆段6米水深航道贯通；全国民航3月28日开启夏秋新航季，国内航班同比增长10.7%。

关键指标跟踪（详细内容见正文）重要上市公司公告（详细内容见正文）投资建议目前，国内疫情防控形式显著好转，宏观经济持续向好，建议关注2条主线：1）业务量持续高增长的快递板块，一是线上消费潜力不断释放，下沉市场持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是行业竞争加剧，市场份额持续向头部集中，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递；2）国内客运需求持续复苏的航空板块，一是国内疫情常态化，民航客流量持续复苏态势确定性较强，二是疫苗接种进度持续推进，有望带动国际航线逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。

风险提示：宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。