亿翰智库-龙湖集团-0960.HK-2021年销售目标3100亿元，新增土地储备2567万平米-210326

《亿翰智库-龙湖集团-0960.HK-2021年销售目标3100亿元，新增土地储备2567万平米-210326（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《亿翰智库-龙湖集团-0960.HK-2021年销售目标3100亿元，新增土地储备2567万平米-210326（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心观点：2020年，龙湖集团销售业绩及营业收入均实现稳健增长，2021年销售目标为3100亿元，为完成该目标，企业紧抓拿地时机，大手笔扩充土地储备，新增总土地储备达2567.1万平米，同比上升48.3%，2021年总可售货源达4700亿元，有效保障企业后续的业绩增长。

一、华南区域增长明显，2021年销售目标3100亿元龙湖集团在疫情的影响及调控政策的限制下能实现稳健增长，我们认为主要原因是：第一，企业深耕效果明显，2020年重庆、成都单城销售金额均超过200亿元，北京、杭州、苏州、青岛、沈阳单城销售额均超过100亿元；第二，企业布局城市以一二线为主，三线城市亦是以温州、嘉兴、常州等这类强三线为主要布局城市，疫后回复能力强，是龙湖集团业绩增长深厚的护城河。

二、大手笔扩充土地储备，新增建筑面积同比增长48.3%2020年龙湖集团抓住时机，坚定深耕一二线城市的同时适度下沉都市圈周边城市，新增土地储备达2567.1万平米，同比上升达48.3%。

充足的土地储备是业绩增长的保障，业绩增长亦会耗用储备资源从而促使企业增加当地投资。

三、租金收入同比上升30.9%，新增“租售、装修”两大航道龙湖集团直面疫情的冲击，全年新开10座商场，开业总建筑面积达104万平米，紧抓线下消费回暖趋势，年底出租率达97%，进而实现了租金收入的大幅增长，可见企业核心竞争力优势明显。

同时伴随着龙湖智慧服务的发展以及存量时代的到来，龙湖集团新拓房屋租售、房屋装修两大航道。

与传统中介不同，孵化于物业服务的租售业务拥有较低的门店成本以及获客成本，将这两项业务独立，有助于业务向造血模式转型，亦有利于提高公司的盈利水平。

四、以安全稳健为发展根基，现金短债比4.2倍秉承着稳健发展的策略，龙湖集团2020年债务结构进一步优化，稳定在三道红线的绿档。

高质量的财务结构以及稳健的经营战略使得公司的融资成本保持低位，我们认为，在融资政策一再加强调控的行业环境下，维持较低的融资成本有利于企业的稳健发展。