财通证券-可转债每周交易分析：转债估值低位震荡-210326

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转债行情回顾1.2021年3月22日至2021年03月26日，股市和可转债市场震荡。

上证综指微涨0.40%，深证成指上涨1.20%，中证转债微跌0.57%。

涨幅最高的三只转债分别为迪龙转债、奥佳转债、天壕转债，涨幅分别为28.81%，13.14%，10.91%。

2.可转债成交额共计1796.07亿元，较前一周1923.06亿元有一定回落。

上周最新的市场余额加权转股溢价率降至29.87%，纯债溢价率持续下跌，收于33.31%。

3.风向标转债现价112.28，转债估值处于近一年来较低位置，近十年来的均值下方，风向标转债价格2月初创出110的新低后低位震荡至今，市场情绪没有明显提振，但估值水平处于适合配置的区间。

待上市转债情况1.上周利民转债于3月24日上市。

2.截至2021年3月26日，待发行可转债共计167只。

目前，已发行但未上市的可转债共有18只，发行规模合计达450.90亿元，其中杭银转债发行规模达150.00亿元，拓斯转债将于3月29日上市，震安转债将于3月31日上市。

目前证监会已核准批文的可转债共35只，证监会发审通过的可转债共11只，其余103家仍在排队。

转债正股基投资价值分析财通金工根据估值水平、盈利能力和成长能力对所有可转债对应的正股的投资价值进行评分。

根据综合评分结果，当前正股最具投资价值的三只转债分别为英科转债、蓝帆转债、龙大转债。

转债条款触发情况截至上周有触发强赎条件进度的可转债共计71只，其中兄弟转债、游族转债、模塑转债等共16只可转债的强赎已达100%触发。

隆20转债、瀚蓝转债等2只转债即将强赎。

金禾转债、艾华转债、新泉转债等40只转债不进行强赎。

可转债投资建议财通金工对已发行可转债的理论价格进行了计算，结果显示，目前仅41只转债未被低估,整个转债市场的市场价格总体低于理论价格。

其中搜特转债、19华菱EB、20华菱EB、九洲转2等低估最为严重。

风险提示：本文数据仅供投资参考。