美尔雅期货-油脂周报：资金集中离场，油脂回落调整-210329

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国外方面，3月18日当周，美国大豆销售净增16.68万吨，为三个半月以来最低水平。

截至3月18日，巴西大豆收获率为59.3%，而去年为71.7%；阿根廷2020/21年度大豆作物生长优良率为6%，远低于上年同期的33%。

3月前25日马来棕油产量比2月同期增26.99%，同期船运数据显示马来棕榈油出口同期增长10%。

国内方面，国内大豆周度压榨量156.4万吨；豆油库存73.08万吨，棕油库存49.5万吨，菜油库存20.3万吨；油脂现货价格先扬后抑，整体延续上周跌势；油脂现货成交量骤减；周五三大油脂主力合约流出资金约17亿。

综上所述，美豆出口持续不佳，巴西收割过半出口速度加快，美豆油大跌及美元指数走升打压美豆价格；陈作库存偏低制约美豆跌幅，短期美豆高位略偏弱调整，继续测试1400整数关口支撑；市场静待月末种植意向及季度库存报告。

3月前25日马棕产量增幅收窄出口增幅扩大，3月供需两旺，不过受美豆油及原油走低影响，马盘棕油再度回落至上周末水平。

国内油脂库存继续下滑，整体供应压力不大；不过成本端走低，加之国内有关部门释放做好中央储备投放适时增加市场供给信号，多头资金集中离场，油脂受打压，大幅回落至2月末水平；不过国内油脂基本面支撑仍在且本。