兴业证券-健帆生物-300529-业绩增长维持高增速，灌流应用领域前景广阔-210401

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投资要点近日，公司发布2020年年报。

报告期内，公司实现营业收入19.51亿元，较去年同期增长36.24%；归母净利润8.75亿元，较去年同期增长53.33%；扣非归母净利润8.41亿元，较去年同期增长61.10%。

利润分配预案为：以实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利6.6元（含税）。

拟每10股派发现金红利6.6元(含税)。

盈利预测与评级：公司是国内血液灌流的领军企业，其技术及产品逐渐获得学界认可。

未来随着治疗渗透率的持续提升及适应症的拓展，市场空间广阔。

我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2021-2023年的EPS分别为1.44、1.95、2.62元，2021年03月31价对应PE分别为53X、39X、29X，维持“审慎增持”评级。

风险提示：产品结构单一风险；新适应症推广进度不达预期；竞争风险；降价风险。