中邮证券-晨会纪要-210401

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宏观研究规上工业企业成绩单：前两个月超九成行业盈利国家统计局3月27日发布的数据显示，1至2月份，全国规模以上工业企业实现利润11140.1亿元，同比增长1.79倍，比2019年1至2月份增长72.1%，两年平均增长31.2%，延续了去年下半年以来较快增长的良好态势。

规上企业利润大幅增长，和国内外市场需求稳定恢复、同期基数较低以及“就地过年”等因素息息相关。

统计数据显示，今年前两个月，九成以上行业利润增长，近六成行业利润翻倍。

在41个工业大类行业中，38个行业利润总额同比增加，行业增长面超过九成。

其中，有24个行业利润增速超过100%。

从两年平均看，有32个行业利润实现增长，增长面达78%。

总体看，工业企业效益状况延续快速复苏态势，但也要看到，国际形势依然复杂严峻，国内疫情防控不容放松，各行业效益改善还不平衡，部分消费品行业盈利尚未恢复至疫情前正常水平，工业经济全面恢复的基础还需进一步巩固。

值得注意的是，此次公布的规上企业利润大幅增长，是所有企业同步增长，民营企业在其中增长也十分迅猛。

数据显示，1至2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润同比增长1.82倍；股份制企业实现利润增长1.69倍；外商及港澳台商投资企业实现利润增长2.19倍；私营企业实现利润增长1.37倍。

分行业来看，在41个工业大类行业中，38个行业利润总额同比增加，仅有2个行业减少，1个行业持平。

1至2月份采矿业实现利润同比增长83.0%；制造业实现利润增长2.20倍；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润增长57.5%。