农银国际-中国3月官方制造业与非制造业PMI明显反弹-210331

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3月份中国官方制造业PMI明显回升，由2月份的50.6反弹至51.9，连续第13个月位于枯荣线上方。

3月份制造业PMI明显回升主要归因于包括中国在内的全球经济持续复苏以及春节后所在月份季节性反弹随着疫苗的持续接种和疫情的有效防控，3月份非制造业商务活动指数由2月份的51.4大幅回升至56.3整体来说，3月份的官方制造业及非制造业PMI数据显示中国经济延续反弹态势，尤其在需求端明显改善。

3月综合PMI产出指数为55.3，高于上月3.7个百分点，创4个月来新高。

我们预计第1季度GDP的增速将超过15%。

随着经济增速加快，就业料将逐步改善。

3月制造业从业人员指数为50.1，非制造业从业人员指数为49.7，分别较前值回升了2.0与1.3个百分点。

此外，随着全球经济开始重启，美国新一轮财政刺激效果即将显现，中国的出口增长有望继续成为拉动经济增长的强劲动力。