长江期货-黑色产业日报-210331

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◆钢材周二，上海螺纹-至4860，上海热卷+20至5310，唐山普碳方坯出厂价格+10至4790。

本期螺纹钢产量略有增加，表需持续回升，螺纹钢库存去化速度较快，钢材供需格局在逐渐好转，当下表现仍是中规中矩，尚未超预期，关注表需是否能超过2020年峰值。

另外，限产背景下热卷产量增幅较大，减产预期有所转弱。

目前近月合约持仓较大，预计短期仍然会偏强运行，但波动较大，暂时观望为宜。

策略上：暂时观望。

◆铁矿周二，普氏指数-1.15美元至166.55美元/吨、日照港pb粉-10元至1120元/吨。

基本面：供应端，澳巴对华发运基本保持平稳，非主流矿在高价下发运有所提升，整体上供应稳中有升，关注月初的港口检修及澳巴季节性极端天气影响。

需求端，国内铁水产量见底回升，如果限产范围不进一步扩大，那么符合条件的高炉在高利润刺激下必将高负荷生产，铁水产量或将向上修复。

港口仍有小幅累库但是压港大幅降低，整体库存得到缓解。

在钢厂高利润以及铁水产量进一步恢复的预期下，矿石基本面短期或将得到修复，关注限产政策的扩散范围及执行力度，以及高炉置换产能的达产情况。

矿石中长期过剩的格局仍需要较长时间验证和落实，因此对于近月05合约，仍不认为有持续下行的可能。

◆玻璃短期玻璃进入季节性淡季，现货或将维持当前水平，但今年的复工明显快于去年，后期玻璃的需求启动或将好于去年，现货有望在短期企稳，而期货则由于宏观及需求预期先一步上涨。

短期供应端由于玻璃原片利润持续处于高位，生产线逐步复产，而随着短期可以重新开工的生产线陆续上马，即使玻璃生产利润仍处于高位，供应后期或仍将逐渐保持平稳。

而需求端，由于春节原因，深加工企业放假至28日，同时施工也大幅下降，玻璃需求短期下滑明显，预计在下周以后或将有所恢复。

库存进入季节性的累库周期中，由于玻璃生产的持续性，累库速度或与往年差别不大，不过考虑到库存总量较低，在库存累积到一定程度前，市场或仍能保持一定乐观。

中长期上看，玻璃的供应总量增幅有限而需求总量仍有进一步增加的可能，玻璃或将处于低库存的偏紧格局，在盘面上仍应以多头思路为主。

近期行情波动剧烈，建议投资者轻仓操作！。