信达期货-煤焦早报-210402

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　　J：焦炭现货开启第八轮提降。供应方面，现阶段焦化行业利润处于高位，焦化开工率维持高位；需求方面，高炉炼钢利回升，受环保限产影响，铁水产量环比大幅下降；钢厂、焦化厂库存上升。主要观点：短期现货进入下跌周期，等待现货止跌企稳，期货进入底部区间2000-2200，等待J09止跌企稳后逢低做多JO9合约；做多焦化行业利润，多09煤焦比。
　　JM：受蒙古疫情通关影响，焦煤走强。目前主产地多数煤矿生产节奏稍微放缓，订单充足，出货顺畅，厂内库存压力较小。优质主焦资源高位运行，部分原煤供应继续缩减，煤价上调50元/吨；吕梁地区主焦煤库存极低，供需失衡，近期煤价有所上调。配焦煤方面，部分地区气煤、瘦煤、贫瘦煤表现较为强势，近期市场需求量增加，销售顺畅，煤价均有不同程度上调；进口澳煤方面，港口通关继续加严，询盘减少，市场较冷清，澳煤价格暂稳运行；蒙煤方面，受疫情影响，蒙煤通关量大幅下降至低位水平。主要观点：供应减少，现货震荡走强。操作建议：关注J2111,J2201逢低做多机会。