方正中期期货-豆粕期货日报-211119

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【行情复盘】周五国内豆粕价格震荡收高，截止收盘主力合约M2201报收于3218，涨11，涨幅0.34%，持仓86万手，增仓106手。

其中沿海区域油厂主流报价在3340-3450元/吨，广东3360平，江苏3340跌20，山东3400跌10，天津3450平。

【重要资讯】据阿根廷农业部发布的报告显示，截至11月10日，阿根廷农户已经销售了3,410万吨2020/21年度大豆，比一周前增加了47.21万吨，但是比去年同期低了2.9%。

阿根廷农业部称，大豆销售步伐落后上年同期，当时的销售量为3,510万吨。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，6月份收获完毕的2020/21年度阿根廷大豆产量为4310万吨，低于2019/20年的4900万吨。

此外，农户还预售了310万吨2021/22年度大豆，比一周前增加20万吨。

阿根廷农户从上个月开始播种2021/22年度大豆，交易所估计产量将达到4400万吨。

【交易策略】周五国内豆粕价格保持震荡调整的走势，仍保持在3200元/吨一线进行调整。

国内豆粕价格的上涨，主要受到了外盘美豆价格不断攀升的影响。

由于加拿大谷物本年度的大幅减产，使其对美蛋白需求有所增长，同时赖氨酸价格的大幅上行导致了美国市场中豆粕对DDGS的替代需求出现增长，美豆压榨利润的提升推动了美豆合约价格的不断上行。

目前国内豆粕基本面依旧没有过多的改善，11-12月大豆到港量的大幅增长以及生猪年底大量出栏是当前盘面最大的下行压力，预计国内豆粕价格短期内会保持震荡上行的走势，但向上的幅度较为有限，建议相关交易继续保持观望态势，或是等待短期内油粕比价的回归再度做多。