开源证券-商贸零售行业周报：十荟团完成D轮融资，社区团购再获资本加注-210404

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十荟团完成D轮融资，社区团购再获资本加注本周（3月31日），社区团购头部创业平台十荟团完成D轮融资，融资金额达到7.5亿美元，领投方为阿里巴巴和DSTGlobal。

十荟团成立于2018年6月，通过战略并购“你我您”、“好集乐”等区域性平台实现快速扩张，目前已覆盖全国20多个省、约220个城市。

作为阿里巴巴在社区团购领域最重要的外部投资项目，已先后多次获得阿里投资加注。

相较于行业内其他竞争对手，十荟团的竞争优势主要有两点：（1）通过生鲜源头直采能力、专业品控团队和高效仓配体系，降低履约成本、把控商品品质，达到“质价”俱优；（2）在供应链、运营、流量等方面获得阿里巴巴多方面赋能：阿里批发平台1688、大润发等提供商品资源支持，菜鸟驿站、零售通等提供履约终端基础设施，“淘宝买菜”提供重要流量入口。

目前，社区团购行业竞争日趋白热化，互联网巨头与独角兽们都在持续加码。

美团优选、多多买菜、橙心优选等三大互联网玩家开城数均超过300城、日订单量均突破1500万单，其中美团峰值超过2500万单；商品SKU也都从生鲜扩展到米面粮油和日用消费品，从而满足家庭消费的多元需求。

长期来看，我们认为行业的关键竞争要素还是供应链能力，一看仓配端，二看商品端。

近期，随着温度逐渐升高，冷链物流的建设布局是各大玩家的发展重点。

行业关键词：欧莱雅、生鲜国潮、十荟团、润百颜、Costco等【欧莱雅】2020年欧莱雅中国在线销售增长56%。

【生鲜国潮】大润发发起“生鲜国潮”寻鲜计划。

【十荟团】社区电商十荟团完成7.5亿美元D轮融资。

【润百颜】润百颜刷新天猫小黑盒国货销售纪录。

【Costco】Costco有望落户广州。

板块行情回顾本周（3月29日-4月2日）零售板块（商业贸易指数）报收3120.39点，下跌0.83%，跑输上证综指（本周上涨1.93%）2.76个百分点，板块表现在28个一级行业中位居第26位。

各细分板块中，本周3个子行业上涨，2021年年初至今珠宝首饰板块涨幅居首。

个股方面，本周中成股份（+32.6%）、ST商城（+14.3%）、华致酒行（+12.2%）涨幅靠前。

投资建议：新增重点推荐贝泰妮投资主线一（颜值经济）：医美板块重点推荐轻医美玻尿酸产品龙头爱美客；化妆品板块重点推荐敏感肌修护龙头贝泰妮；投资主线二（新兴电商）：疫情驱动电商渗透率提升，关注两个洼地市场（下沉和跨境市场）和两个新兴业态（直播和社交电商），重点推荐吉宏股份；投资主线三（传统零售）：疫情缓和、线下消费复苏，关注终端需求回暖的黄金珠宝板块，重点推荐在时尚珠宝和线上电商均领先布局的周大生。

风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。