太平洋证券-通信行业周报：华为2020年收入、利润双增，中兴加强芯片布局-210405

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投资要点一、华为公布2020年业绩：收入、净利润双双增长。

3月31日，华为公布了2020年度业绩。

2020年华为全球销售收入8914亿元，同比增长3.8%;净利润646亿元，同比增长3.2%。

具体到各大业务板块，华为运营商业务收入为3026亿元，同比增长0.2%，保持稳定；企业业务收入为1003亿元，同比增长23%，继续助力企业数字化转型；消费者业务收入为4829亿元，同比增长3.3%，相比2019年的34%有明显下降。

地区方面，2020年中国区营收占集团营收65%以上，为5849亿元人民币。

亚太地区除中国以外的收入下降8.7%，至644亿元人民币;2020年欧洲、中东和非洲的收入下降12.2%，至1808亿元人民币。

2020年疫情期间，华为助力全球170多个国和地区的1,500张运营商网络稳定运行，并携手运营商在煤矿、钢铁、港口、制造等20多个行业展开超过3,000个5G创新项目实践。

二、中兴通讯购买19%中兴微电子股权获证监会通过，收购价约26.1亿。

4月1日，中兴通讯发布公告称，拟以发行股份方式购买控股子公司中兴微电子18.8219%股权事项获证监会无条件通过，收购价格约26.11亿元。

本次交易完成后，中兴通讯合计持有中兴微电子100%股权。

中兴微电子是中兴通讯芯片业务发展的核心利器，已经实现通讯里面专用芯片的全部自主设计，通过合作伙伴代工生产，10nm和7nm的工艺现已熟练掌握，研发正在向5nm制程进发。

三、上海铁塔牵头推进全市综合杆基站建设，统筹利用社会资源。

3月30日，上海市经济信息化委、市住房城乡建设管理委、市通信管理局联合印发《2021年上海市综合杆基站建设计划及需求汇总》，明确由上海铁塔负责统筹上海电信、上海移动、上海联通、东方有线的相关建设需求，共同推进实施。

目前，上海铁塔以全市380余条架空线落地和合杆整治完工路段、17000余个存量综合杆的改造和利用为基础，持续深化共建共享，扩大综合杆设施在5G等新型基础设施建设中的应用。

我们认为，“通信铁塔”与“社会杆塔”相互转换，使资源充分共享，成本更加节约。

中国铁塔依托独特的挂高资源优势，展示了“森林防火监控”、“气象监测”、“农田违建监控”、“河道、水库监控监测”、“非法无线电监测”、“铁路沿线高点监控”等应用。

通过共享中国铁塔的站址资源，降低了各行业应用的部署成本，缩短了部署周期。

行业要闻1.中国移动国际有限公司与浪潮集团签署全球框架合作协议中国移动国际有限公司与浪潮集团签署全球框架合作协议。

根据协议，双方将在ICT技术和产业解决方案、5G+边缘计算解决方案、服务器存储等硬件设备、属地化合作、数据中心集成合作以及行业集成服务等方面开展战略合作，共赢智慧未来。

2.中国电信：与中国电信集团订立协议，出售天翼电子商务中国电信近日发布公告称，与中国电信集团于2021年3月26日订立协议。

中国电信同意以38.97亿元的转让对价向中国电信集团出售所持有的天翼电子商务5亿元出资额的全部股权。

推荐组合本周推荐：5G建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【移远通信】；光纤光缆及海缆【中天科技】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】。

长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技；无线射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、号百控股、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、汉威科技、移为通信。

IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；光纤光缆及海缆：中天科技；5G消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；风险提示(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。