兴业证券-海外TMT行业周报：行业聚焦，港股TMT业绩总结；小米官宣造车；ARM v9架构发布-210405

《兴业证券-海外TMT行业周报：行业聚焦，港股TMT业绩总结；小米官宣造车；ARM v9架构发布-210405（24页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-海外TMT行业周报：行业聚焦，港股TMT业绩总结；小米官宣造车；ARM v9架构发布-210405（24页）.pdf（24页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点港股TMT业绩总结：互联网：电商顺利下沉，头部平台的活跃用户数及流水持续高速增长；与此同时，互联网医疗龙头进入上升通道，盈利能力持续改善。

短视频平台用户数和用户时长进入平稳增长期，流量红利进入规模变现阶段，腾讯或成为行业黑马；快手等直播电交易规模高速增长。

生活服务随生活常态化逐步恢复，社区电商将是下一增长极。

消费电子：智能手机在终端需求回暖，舜宇、丘钛、瑞声产业链龙头业绩环比大幅改善反映规格升级，预计21年行业维持增长；此外，联想业绩超预期也显示PC及服务器需求持续强劲。

半导体：代工、设备等环节在产能紧俏下，板块有望持续高景气，订单能见度至年底，基本面或支撑估值修复。

电子：小米新机持续发力高端，正式进军智能电动车。

小米春季发布会上推出小米11系列新机（Pro、Ultra、青春版）及小米首款折叠屏手机MIXFOLD。

光学升级为一大亮点，包括自研的ISP芯片“澎湃C1”及液态镜头。

此外，小米本周宣布成立全资子公司进军智能电动车，雷军亲自担任CEO，首期投资100亿人民币，计划未来10年投资百亿美元。

我们认为，电动车未来规模有望10倍于智能手机，打开公司长期成长空间。

半导体：中芯国际调升代工价格，行业持续高景气；ARMv9架构发布，华为海思或可获授权。

据《科创板日报》报道，中芯国际已通过邮件告知客户将于4月1日开启涨价。

我们判断，半导体板块情绪及外部制约发生边际改善，行业的高景气度或驱动估值修复。

本周芯片设计龙头ARM公布了新一代架构ARMv9，新架构预计能获得30%以上的算力提升，并可用于服务器CPU。

经过审查后，Armv9架构不受美国出口管理条例(EAR)约束，华为海思或有望获得架构授权。

投资建议：半导体行业需求持续强劲，硬件下游淡季不淡，互联网龙头估值有望进行修复。

推荐关注：美团-W、百度、快手科技、华虹半导体、小米集团-W、建滔积层板、舜宇科技光学、比亚迪电子。

风险提示：1）国际情势压制供应链能力与中概股估值；2）5G建设与终端需求不及预期；3）半导体短缺影响生产制造。