信达期货-钢矿周报：原料成本支撑持平，供减需增利润上行价格继续创新高-210405

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核心要点：1、钢厂利润继续大幅扩张：环保限产范围继续扩大，产量继续下降；螺纹旺季处于消费旺季钢材供需格局向好，利润继续大幅回升，目前高炉螺纹利润达到1000元/吨。

2、原料成本支撑趋稳：受铁水产量环比下降影响，铁矿、煤焦价格承压，由于焦炭后续下跌空间有限、但铁矿价格处于高位但二季度下跌难度较大，对成材成本有一定支撑。

综合来看：本周原料成本下降幅度小于钢材利润回升幅度，钢材价格继续上行，后续随着铁矿价格下跌，螺纹继续上行空间有限，预计在高位震荡。

操作建议：多螺矿比RB10/I09投资评级：推荐关注变量：环保以及政策对钢厂生产影响、终端需求强度。