万联证券-化工行业新材料板块周观点：覆铜板景气度持续，大型跨国企业加速布局塑料循环-210406

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市场回顾：上周新材料板块表现好转，周内板块上涨2.55%，同期沪深300上涨2.45%，新材料板块领先大盘0.10个百分点。

从个股来看，板块中94只个股中有55只上涨，跑赢大盘的有40只股票。

涨幅前五的分别是江化微（15.62%）、彩虹股份（14.58%）、雅克科技（13.85%）、福斯特（11.76%）、宏昌电子（11.09%）；跌幅前五的分别是丹化科技（-9.20%）、ST德威（-8.00%）、光威复材（-7.41%）、亿帆医药（-6.28%）、集泰股份（-5.84%）。

投资要点：覆铜板：近日，联茂电子、南亚电子和长兴材料等纷纷发布覆铜板涨价说明函，涨价幅度均在10%至20%之间；天津普林表示将实时关注原材料价格变动情况，积极采取应对措施，不排除上调价格的可能。

价格上调主要系LME、玻纤布及环氧树脂三大原料价格大幅上涨所致。

消费电子、5G基站、汽车电子等覆铜板下游产业链的持续旺盛需求，将使覆铜板产业高景气度持续至今年二季度。

长期而言，5G基站建设数量大幅增加将带动高频高速覆铜板及PCB需求增长，覆铜板需求未来二至三年将高速增长，建议关注相关企业动态。

塑料：近期，多家大型跨国企业开始着重布局塑料循环业务。

2021年3月30日，科莱恩宣布已正式加入欧盟循环塑料联盟；同日盛禧奥和巴斯夫宣布了双方合作计划，即为推广原材料循环再利用共同拓展苯乙烯生产业务；LG化学也于近日宣布将与韩国初创企业Innerbottle合作，建立塑料生态平台及回收化妆品的塑料包装容器；3月29日，帝斯曼官方宣布与多家业内领先的合作伙伴共同发起CirculariTeam联盟，实现高性能纤维材料迪尼玛实现闭环生产。

预计随着5G、电子电器、医疗等下游应用领域需求提升及“碳中和”话题讨论度增加，塑料循环将愈发受到关注。

投资建议：建议关注2条主线：1.随5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等；2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。

风险因素：国际原油价格震荡明显、化工品价格波动明显、覆铜板需求增长不及预期、可降解塑料普及度不及预期。