方正中期期货-PVC期货及期权季报：供需紧平衡，PVC高位运行-210404

《方正中期期货-PVC期货及期权季报：供需紧平衡，PVC高位运行-210404（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正中期期货-PVC期货及期权季报：供需紧平衡，PVC高位运行-210404（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

一季度，PVC期货窄幅下探后，逐步止跌企稳，重心逐步上移，强势反弹，成功上破去年12月份高点8560。

市场追涨情绪高涨，PVC期货3月中旬一举突破9000整数大关，最高触及9280，创近十年新高。

随着市场利好释放，PVC走势承压，重心窄幅调整。

原料电石价格波动较为剧烈，PVC企业对电石需求旺盛，而电石供应则同步下滑，导致电石供需收紧，推动原料价格走高。

由于PVC价格也处于高位，企业暂无生产压力。

电石市场将维持供需偏紧格局，成本端支撑依旧存在。

PVC生产装置开工维持在高位，产量跟随增加。

由于西北主产区企业多数存在预售订单，根据自身情况灵活调整报价为主，市场低价货源仍偏少。

3月份企业检修计划不多，二季度开始装置检修有所增加，PVC供应有望窄幅回落。

海外PVC市场走势坚挺，PVC出口市场较为乐观，出口订单数量明显增加。

在出口利润吸引下，仍有部分货源供于出口，今年PVC出口市场的拉动消费作用大幅增强。

一季度，房地产市场量价整体延续了去年底的运行态势，淡季效应减弱，1-2月全国商品房销售面积、销售额创历史同期新高。

从终端需求来看，PVC刚需稳中有升。

PVC下游制品厂开工逐步提升，尤其是大型厂家基本恢复至正常生产，中小企业开工略显一般。

PVC现货价格居高不下，下游制品厂仍面临较大成本压力，一定程度上抑制了企业的生产积极性。

二季度，市场需求将进一步回暖，PVC刚性需求仍有一定提升空间。

进入3月份，PVC社会库存由涨转跌，出现拐点时间节点较往年提前。

进入缓慢去库阶段，PVC维持供需紧平衡局面，期价仍有冲高可能。

但随着利好逐步兑现，盘面存在回调风险，进一步创新高阻力较大，PVC或高位盘整过后，重心窄幅松动。

操作上可考虑9000关口附近试空，下方第一有力支撑8500，第二支撑位8200关口。

整体而言，PVC将维持高位宽幅震荡运行。