老虎证券-美港股市场研究报告-210405

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本期核心观点裘拦桑翰票季虽落幕，预跑行情或才刚刚开始在本轮宽松尚未出现明确拐点的前提下，我们仍然看好上半年美股创新高动能；2.25亿美元基建计划提出后，加税前景相应升温，后期美国可能实行的21%全球最低税率，不排除对科技股构成潜在风险，不过由于加税方案最早也将在10月后才会实施，且这个过程仍然有一定变数；加上业绩复苏前景，因此现阶段市场的反应预计相对可控。

Q4美股财报落幕，盈利上调成为季报投资的主旋律，往前看，去年二季度美国经济的低基数有望为第二财季盈利再上调提供动力，主要成分股或因此提前演绎预跑行情。

舾酃桑菏谐⌒钍葡蛏希中期配置窗口已来基于美债收益率上涨斜率放缓的判断，美联储资产购买规模保持至明年的基准预期，叠加技术视角下恒指这轮回撤接近充分修正，市场预计已进入自我调节的阶段。

我们认为在目前并没有显著利空的情况下，恒指料将重新冲击30000点。

配置上，中期窗口下宜积极布局金融、大消费等更受陆港通资金青睐的方向。

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